什么是项目融资（BOT）

绿茵陈

项目融资有许多模式，较流行、大家也最熟悉的莫过于BOT，即Build―Op? erate―Transfer （建造―经营―移交），“BOT”是指政府通过特许权协议，授权外商或私营商进行项目（主要是基础设施）的融资、设计、建造、经营和维护，在规定的特许期内向该项目的使用者收取费用，由此回收项目的投资、经营和维护等成本，并获得合理的回报，特许期满后项目将移交回政府。
    BOT 自1984 年土耳其首相TurgutOzal首次应用于土耳其公共基础设施的私有化过程中后，引起了世界各国广泛关注和应用，是大型项目融资的一种流行方式。在我国，BOT是政府通过与外商或私营商签订特许权协议吸引外资或民间资本加快国内基础设施建设的一种手段，故也常称作“特许权或特许经营”。
    随着项目融资的发展，另外一个词 PPP （Public -Private Partnership，公私合伙或合营）越来越流行，特别是在欧洲。该词最早由英国政府于1992年提出，是指政府与私营商签订长期协议，授权私营商代替政府建设、运营或管理公共基础设施并向公众提供公共服务。
    由此可见，PPP本质上和BOT差不多，但PPP的含义更为广泛、反映更为广义的公私合营关系，除了基础设施，还包括公共服务机构（如邮局、医院等）和国营企业的私有化（类似于我国的“国企改制”）等等。PPP模式也产生了多种演变形式如垂直PPP和水平PPP。